Dù áp lực chốt lời tại vùng đỉnh là khó tránh khỏi, giới phân tích cho rằng thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ như môi trường lãi suất thấp, chính sách thúc đẩy tăng trưởng của Chính phủ và triển vọng nâng hạng thị trường. Theo báo cáo của HSBC, Việt Nam hiện đã đáp ứng 7/9 tiêu chí “Chất lượng thị trường” của FTSE, trong đó các vấn đề về thanh toán và chi phí giao dịch từng bị hạn chế cũng đang có cải thiện.

Ông Nguyễn Đức Khang – Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán Pinetree – nhận định động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ dòng vốn nội, tương tự các chu kỳ 2017 và 2021. Ông cho rằng nhóm ngân hàng với mức định giá P/E khoảng 11,6 lần vẫn ở vùng hợp lý, tạo bệ đỡ cho thị trường. Tính chung, VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E 16,2 lần, thấp hơn nhiều so với các giai đoạn đỉnh trước đó như năm 2017 (hơn 24 lần) hay năm 2021 (hơn 26 lần).

Ông Lã Giang Trung – CEO Passion Investment – đánh giá dòng tiền hiện mạnh gấp 2–3 lần so với chu kỳ 2020–2021, trong khi định giá thị trường vẫn chưa cao. Ông tin rằng VN-Index có thể vượt xa các kịch bản lạc quan nhất, với khả năng tiến tới 1.800 điểm ngay trong năm nay.

Vị chuyên gia này cũng nhấn mạnh, trong xu hướng tăng, điều chỉnh là tất yếu nhưng khó diễn ra trong tháng 9. Từ đáy tháng 4 đến nay, VN-Index mới chỉ tăng chưa tới 50%, trong khi giai đoạn 2016–2018, chỉ số từng tăng gấp đôi trước khi điều chỉnh hơn 10%. Điều này cho thấy dư địa tăng điểm của thị trường vẫn còn rộng mở.

KP