Khép lại tháng 4, VN-Index đóng cửa tại 1.854 điểm, tăng mạnh 180 điểm so với tháng trước. Tuy nhiên, nghịch lý xảy ra khi nhiều nhà đầu tư cá nhân không những không có lãi mà còn tiếp tục thua lỗ, do dòng tiền chỉ tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn.
Hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” phản ánh rõ sự phân hóa gay gắt của thị trường. Theo ông Nguyễn Đức Khang (Chứng khoán Pinetree), đà tăng của chỉ số chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu trụ, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại không tăng tương ứng, thậm chí giảm giá.
Điều này khiến nhiều nhà đầu tư rơi vào trạng thái thận trọng, mất niềm tin sau nhiều lần “mua theo thị trường” nhưng kết quả không như kỳ vọng. Thanh khoản vì thế có xu hướng suy giảm, tạo ra vòng xoáy tiêu cực: càng ít người tham gia, thị trường càng dễ biến động mạnh.
Trong bối cảnh đó, việc giao dịch liên tục để “gỡ lỗ” có thể phản tác dụng. Khi cơ hội chỉ tập trung ở khoảng 10–20% cổ phiếu, việc chọn sai nhóm hoặc mua đúng nhịp hồi kỹ thuật rất dễ dẫn đến thua lỗ nhanh hơn.
Ngoài biến động giá, nhà đầu tư còn bị bào mòn bởi chi phí giao dịch, thuế và các “bẫy tăng giá” ngắn hạn. Những yếu tố này có thể nhanh chóng xóa sạch phần lợi nhuận ít ỏi nếu không kiểm soát tốt.
Theo chuyên gia, chiến lược phù hợp lúc này là giao dịch có chọn lọc thay vì giao dịch nhiều. Nhà đầu tư nên rà soát lại danh mục, ưu tiên giữ các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng rõ ràng và có dòng tiền hỗ trợ.
Ngược lại, những cổ phiếu yếu, thiếu câu chuyện tăng trưởng hoặc đã vi phạm ngưỡng cắt lỗ cần được xử lý dứt khoát, tránh tâm lý “ôm hy vọng” khi thị trường chung tăng.
Với các cơ hội mới, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ điểm vào hợp lý, giải ngân từng phần thay vì “tất tay” theo cảm xúc. Đặc biệt, cần hạn chế mua đuổi khi chỉ số tăng mạnh nhưng chưa có sự lan tỏa rõ ràng.
Tóm lại, trong giai đoạn thị trường phân hóa, việc kiếm lợi nhuận không còn dễ dàng. Thay vì chạy theo chỉ số, nhà đầu tư cần tập trung vào chất lượng danh mục, quản trị rủi ro và chấp nhận rằng không phải mọi nhịp tăng của VN-Index đều là cơ hội.
Phương Dung