Maybank Securities, thuộc Maybank Investment Banking Group (Maybank IBG), vừa công bố danh sách Top 10 cổ phiếu được lựa chọn cho năm 2026 trên thị trường Việt Nam. Danh sách này phản ánh góc nhìn tích cực của tổ chức phân tích quốc tế về triển vọng trung hạn của kinh tế Việt Nam, trong bối cảnh tăng trưởng được duy trì cao hơn mặt bằng khu vực, chính sách tài khóa – tiền tệ tiếp tục hỗ trợ và mặt bằng định giá nhiều ngành vẫn còn dư địa cải thiện.
Trong báo cáo “Vietnam Monthly Update”, Maybank Securities cho biết việc lựa chọn cổ phiếu dựa trên các tiêu chí như tăng trưởng lợi nhuận, hiệu quả sử dụng vốn, mức định giá hợp lý và khả năng hưởng lợi từ các xu hướng vĩ mô lớn.
Danh sách Top 10 năm 2026 bao gồm: HDBank (HDB), Techcombank (TCB), Ngân hàng Quân đội (MBB), TCBS (TCX), Vingroup/Vinhomes (VIC/VHM), Khang Điền (KDH), Coteccons (CTD), PC1 Group (PC1), Masan Group (MSN) và MWG (MWG).
Đáng chú ý, nhóm ngân hàng chiếm ba vị trí với HDB, TCB và MBB. Theo Maybank Securities, đây là những ngân hàng giữ vai trò then chốt trong việc dẫn vốn cho nền kinh tế và có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ tăng trưởng mới.
Cụ thể, HDBank được xếp vào nhóm ngân hàng tư nhân tăng trưởng cao, với ROE dự phóng khoảng 22%, vượt mức trung bình ngành. Lợi nhuận được kỳ vọng tăng 18–20%, trong khi định giá dự phóng 2026 ở mức khoảng 1,3 lần P/B vẫn được đánh giá là hợp lý.
Techcombank được nhìn nhận là ngân hàng tư nhân hàng đầu, có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận 20–25%, ROE dự phóng khoảng 17% và mức định giá khoảng 1,1 lần P/B dự phóng 2026.
MB đứng ở vị trí tiếp theo nhờ lợi thế về quy mô, mạng lưới và khả năng kiểm soát chi phí. Maybank Securities dự báo lợi nhuận ngân hàng này tăng khoảng 20%, ROE đạt gần 20%, với định giá khoảng 1,15 lần P/B dự phóng 2026.
Theo Maybank Securities, năm 2026 được kỳ vọng tiếp tục là môi trường thuận lợi cho ngành ngân hàng khi tăng trưởng tín dụng duy trì tích cực và áp lực lên biên lãi ròng có xu hướng giảm so với giai đoạn trước. Dù NIM khó quay lại mức đỉnh của chu kỳ cũ, các ngân hàng có nền tảng vốn tốt, huy động ổn định và quản trị rủi ro chặt chẽ vẫn có thể giữ hiệu quả sinh lời cao.
Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng trong bối cảnh thị trường hướng tới tái định giá, nhà đầu tư ngày càng ưu tiên các ngân hàng sở hữu ROE cao, tăng trưởng lợi nhuận bền vững và bảng cân đối lành mạnh, thay vì các yếu tố mang tính chu kỳ ngắn hạn.
Việc HDB, TCB và MBB cùng xuất hiện trong danh sách lựa chọn của Maybank Securities cho thấy kỳ vọng trung hạn rõ rệt: chu kỳ 2026 không chỉ là câu chuyện tăng trưởng, mà còn là sự sàng lọc những ngân hàng có nền tảng vững chắc, hiệu quả cao và đủ sức dẫn dắt dòng vốn trên thị trường.
Thảo An