Tiết kiệm lấy lại sức hút

Theo ông Nguyễn Quang Huy, chuyên gia Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi, thị trường đang bước sang giai đoạn mới khi dòng vốn có xu hướng tìm đến những lĩnh vực tạo ra giá trị thực cho nền kinh tế thay vì hoạt động đầu cơ ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, tiền gửi tiết kiệm đang dần trở nên hấp dẫn hơn khi mặt bằng lãi suất trở về vùng tương đối hợp lý. Đây vẫn là lựa chọn phù hợp với nhóm nhà đầu tư đặt ưu tiên vào sự an toàn, khả năng dự phòng thanh khoản và dòng tiền ổn định.

Theo chuyên gia, lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng hiện phổ biến khoảng 8-9%/năm đối với kỳ hạn 12 tháng.

So với các tài sản có giá biến động hàng ngày, tiền gửi có ưu điểm là mức sinh lời tương đối ổn định và khả năng thanh khoản cao hơn bất động sản. Dù khó tạo ra mức tăng tài sản vượt trội trong dài hạn, kênh này vẫn có thể đóng vai trò như một “lớp đệm” trong quản trị tài chính cá nhân.

“Đối với người dân, gửi tiết kiệm giúp dòng tiền nhàn rỗi được bảo toàn, tạo thu nhập tương đối ổn định và dễ dự báo. Đối với doanh nghiệp, nhất là những đơn vị có dòng tiền tạm thời chưa sử dụng, đây là công cụ quản trị tài chính thận trọng, giúp tối ưu hóa hiệu quả vốn mà không làm gia tăng rủi ro”, ông Huy nói.

Vàng giảm sâu nhưng chưa phải lúc “tất tay”

Vàng là một trong những tài sản được quan tâm khi giá đã giảm đáng kể so với vùng đỉnh. Cuối tháng 1, giá vàng từng lên khoảng 192 triệu đồng/lượng, trong khi hiện giá vàng miếng SJC đã thấp hơn mức này hơn 43 triệu đồng/lượng.

Mức điều chỉnh mạnh khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu giá vàng đã trở nên đủ hấp dẫn để mua vào hay chưa.

Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc giá giảm sâu không đồng nghĩa rủi ro trên thị trường vàng đã được loại bỏ. Giá vàng vẫn chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố quốc tế như chính sách tiền tệ, lãi suất, tỷ giá, tình hình địa chính trị và tâm lý nhà đầu tư.

Chuyên gia kinh tế Nguyễn Trí Hiếu dự báo vàng có thể tiếp tục biến động mạnh trong những tháng cuối năm. Theo ông, nhà đầu tư cần đặc biệt thận trọng nếu muốn phân bổ tỷ trọng lớn vào kim loại quý này.

Với những người đang nắm giữ vàng ở tỷ trọng cao, thậm chí dồn phần lớn tài sản hoặc sử dụng đòn bẩy để đầu tư, ông Hiếu khuyến nghị giảm tỷ trọng xuống dưới 30%. Với người đang sở hữu vàng ở tỷ trọng thấp, không cần quá quan tâm đến biến động ngắn hạn. Còn với người chưa sở hữu vàng, đây có thể là thời điểm cân nhắc mua nhưng tỷ trọng cũng chỉ nên ở mức 30%.

Điểm quan trọng theo chuyên gia không phải là cố gắng xác định chính xác giá vàng sẽ tạo đáy ở đâu, mà là kiểm soát tỷ trọng tài sản.

Việc giá vàng thấp hơn hàng chục triệu đồng mỗi lượng so với đỉnh dễ tạo tâm lý cho rằng tài sản này đã “rẻ”. Tuy nhiên, nếu giá tiếp tục điều chỉnh, người mua với tỷ trọng quá lớn vẫn có thể đối mặt với khoản lỗ đáng kể.

Đặc biệt, sử dụng vốn vay để mua vàng sẽ khiến rủi ro tăng cao. Khi giá đi ngược kỳ vọng, chi phí vốn có thể khiến mức thiệt hại thực tế lớn hơn đáng kể so với mức giảm của giá vàng.

Do đó, vàng vẫn có thể nằm trong danh mục phân bổ tài sản, nhưng phù hợp hơn với chiến lược dài hạn và tỷ trọng vừa phải, thay vì kỳ vọng kiếm lợi nhuận nhanh trong thời gian ngắn.

Bất động sản: Không còn cuộc chơi tăng giá đồng loạt

Một lựa chọn khác đối với dòng tiền nhàn rỗi là bất động sản. Tuy nhiên, theo ông Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam, thị trường từ nay đến cuối năm sẽ tiếp tục có sự phân hóa rõ rệt.

Những dự án có vị trí tốt, pháp lý hoàn chỉnh và chất lượng cao vẫn có khả năng giữ giá hoặc gia tăng giá trị. Ngược lại, các dự án kém lợi thế có thể phải tăng ưu đãi hoặc điều chỉnh chính sách bán hàng để thu hút người mua.

Điều này cho thấy giá bất động sản trong thời gian tới có thể không còn tăng đồng loạt như những giai đoạn thị trường nóng. Giá trị thực, khả năng khai thác và sức hấp thụ của từng dự án sẽ trở thành những yếu tố quan trọng hơn.

Nguồn cung bất động sản được dự báo tiếp tục cải thiện trong những tháng cuối năm nhờ nhiều dự án được tháo gỡ về pháp lý và các đại dự án hạ tầng được triển khai.

Trong bối cảnh nguồn cung tăng, khả năng xuất hiện những đợt tăng giá nóng được đánh giá là không cao. Doanh nghiệp có thể linh hoạt hơn trong chính sách bán hàng, trong khi giá bán sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức hấp thụ thực tế của thị trường.

Nhu cầu bất động sản vẫn được dự báo tăng nhờ sự hình thành các cực tăng trưởng mới và quá trình mở rộng không gian phát triển kinh tế. Tuy nhiên, nhu cầu tăng không đồng nghĩa tất cả phân khúc và dự án đều có khả năng tăng giá.

Theo ông Đính, thị trường bất động sản cuối năm 2026 sẽ vận hành theo hướng chọn lọc. Xu hướng đầu tư ngắn hạn và lướt sóng dần được thay thế bởi chiến lược trung và dài hạn.

Người mua ngày càng ưu tiên những dự án có pháp lý đầy đủ, chất lượng sống tốt, khả năng khai thác kinh doanh, tạo dòng tiền ổn định và tiềm năng gia tăng giá trị bền vững.

Như vậy, với người có tiền nhàn rỗi, bất động sản vẫn có thể là một lựa chọn nhưng đòi hỏi khả năng đánh giá kỹ từng dự án thay vì kỳ vọng thị trường tăng giá trên diện rộng.

Phân bổ vốn quan trọng hơn chọn một kênh duy nhất

Ba kênh đầu tư quen thuộc đang đứng trước những điều kiện khác nhau. Vàng có mức biến động lớn và chịu ảnh hưởng mạnh từ các yếu tố quốc tế. Bất động sản mở ra cơ hội khi nguồn cung cải thiện nhưng thị trường ngày càng phân hóa. Trong khi đó, tiền gửi tiết kiệm có ưu thế về tính ổn định và khả năng dự báo dòng tiền.

Trong bối cảnh này, câu hỏi quan trọng không chỉ là “đầu tư vào đâu” mà còn là phân bổ bao nhiêu vào mỗi kênh.

Những người ưu tiên an toàn có thể phù hợp hơn với tiền gửi; vàng phù hợp với chiến lược phân bổ tài sản ở tỷ trọng vừa phải; còn bất động sản đòi hỏi tầm nhìn trung và dài hạn cùng khả năng lựa chọn tài sản có giá trị thực.

Điểm chung trong các khuyến nghị của chuyên gia là không nên chạy theo biến động ngắn hạn hoặc dồn toàn bộ nguồn vốn vào một tài sản. Khi thị trường liên tục thay đổi, kiểm soát tỷ trọng và lựa chọn tài sản phù hợp với khả năng chịu rủi ro có thể quan trọng không kém việc tìm kiếm mức sinh lời cao.

Hải An