Doanh nghiệp vừa công bố điều chỉnh phương pháp hợp nhất đối với FPT Telecom, căn cứ theo hướng dẫn từ Bộ Công an. Theo đó, FPT sẽ không còn ghi nhận toàn bộ doanh thu và lợi nhuận của FTEL như trước, mà chỉ hạch toán phần lợi nhuận tương ứng với tỷ lệ sở hữu 45,66%.
Đây là thay đổi mang tính kỹ thuật kế toán, không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ hay chỉ số EPS. Quyền lợi cổ đông vì vậy vẫn được giữ nguyên, dù quy mô doanh thu hợp nhất sẽ có sự biến động lớn.
Trước đây, dù chỉ sở hữu 45,66%, FPT vẫn kiểm soát FPT Telecom nhờ quyền chi phối trong hội đồng quản trị, qua đó được phép hợp nhất toàn bộ như một công ty con. Tuy nhiên, với điều chỉnh mới, FPT Telecom sẽ được ghi nhận như một công ty liên kết.
Sự thay đổi này khiến bức tranh doanh thu của FPT có sự thu hẹp đáng kể. Trong 3 năm gần đây, FPT Telecom đóng góp khoảng 28–30% doanh thu hợp nhất và hơn 30% lợi nhuận. Riêng năm 2025, doanh thu của FTEL đạt 19.500 tỷ đồng.
Nếu duy trì tốc độ tăng trưởng hiện tại, việc không còn hợp nhất doanh thu của FTEL sẽ khiến doanh thu hợp nhất của FPT “giảm” khoảng 20.000 tỷ đồng mỗi năm – dù bản chất hoạt động kinh doanh không thay đổi.
FPT Telecom đã duy trì tăng trưởng hai chữ số trong suốt 15 năm, ngoại trừ một vài năm suy giảm nhẹ. Điều này cho thấy phần đóng góp của FTEL trong hệ sinh thái FPT là rất lớn, đặc biệt ở mảng viễn thông.
Trước đó, vào tháng 7/2025, quyền đại diện phần vốn nhà nước tại FPT Telecom (50,17%) được chuyển từ Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước về Bộ Công an. Đến cuối năm, doanh nghiệp này cũng thay đổi cơ cấu hội đồng quản trị sau khi miễn nhiệm các đại diện vốn cũ.
Thực tế, đây không phải lần đầu FPT ghi nhận biến động lớn về doanh thu do thay đổi cấu trúc sở hữu. Năm 2018, sau khi giảm tỷ lệ nắm giữ tại FPT Trading và FPT Retail xuống dưới mức chi phối, doanh thu hợp nhất của FPT đã giảm mạnh từ 42.659 tỷ xuống còn 23.214 tỷ đồng.
Tuy nhiên, doanh nghiệp nhanh chóng phục hồi nhờ tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi như công nghệ, viễn thông và giáo dục. Giai đoạn 2021–2023, FPT duy trì tăng trưởng doanh thu trên 20% mỗi năm và vượt lại mức đỉnh trước đó.
Đến năm 2025, lợi nhuận sau thuế của FPT đạt khoảng 11.200 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức dưới 4.000 tỷ đồng trong các năm trước, cho thấy hiệu quả của chiến lược tái cơ cấu.
Khang Nguyễn