Sau 2 ngày mở bán, F8 ghi nhận hơn 3,24 triệu cổ phiếu được đăng ký thành công, tương đương 14,7% tổng lượng cổ phiếu chào bán. Trong đó, nhóm Chủ tịch HĐQT Phùng Anh Tuấn và ông Ngô Quang Hưng đăng ký mua 1,476 triệu cổ phiếu.

Theo kế hoạch, F88 chào bán hơn 22 triệu cổ phiếu ra công chúng, thời gian đăng ký mua từ ngày 6/7 đến ngày 27/7/2026. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để tăng vốn điều lệ tại CTCP Kinh doanh F88, qua đó bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh dịch vụ cầm đồ.

Tại phần trao đổi với nhà đầu tư, vấn đề được quan tâm nhiều là biên lợi nhuận, chi phí vốn và khả năng ngành cầm đồ chịu sự quản lý của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới.

CFO F88 Trần Mai Thảo cho biết tỷ suất sinh lời trung bình trên danh mục cho vay hiện đạt 56,6%, trong khi biên lãi ròng (NIM) khoảng 48%. Chi phí vốn của doanh nghiệp đang có xu hướng giảm, giúp công ty duy trì dư địa lợi nhuận và có khả năng tiếp tục giảm chi phí vay cho nhóm khách hàng bình dân.

Về nguồn vốn, F88 đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận hạn mức phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng. Doanh nghiệp đã phát hành 600 tỷ đồng và dự kiến phát hành thêm 400 tỷ đồng còn lại với lãi suất 10%/năm. Tính cả trái phiếu riêng lẻ và các khoản vay nước ngoài, tổng dư nợ trái phiếu của F88 hiện trên 1.000 tỷ đồng, với chi phí vốn bình quân hơn 12%/năm và đang giảm dần.

Liên quan đến khả năng Ngân hàng Nhà nước quản lý chặt hơn hoạt động cầm đồ hoặc áp dụng cơ chế trần lãi suất, Chủ tịch HĐQT Phùng Anh Tuấn cho rằng đây là kịch bản có thể xảy ra khi quy mô dư nợ của F88 hoặc toàn ngành đạt mức đủ lớn.

Theo ông Tuấn, F88 đã làm việc với Ngân hàng Nhà nước từ nhiều năm và luôn chuẩn bị cho các thay đổi về chính sách. Doanh nghiệp định hướng giảm dần chi phí vay để tiệm cận nhóm công ty tài chính, vì vậy nếu xuất hiện khung quản lý mới, chiến lược dài hạn vẫn không bị ảnh hưởng đáng kể.

F88 cũng cho rằng nếu cơ chế quản lý mới được áp dụng, quy định sẽ áp dụng chung cho toàn ngành thay vì riêng doanh nghiệp. Hiện thị trường vẫn còn khoảng 22.000 cửa hàng cầm đồ truyền thống. Khi tiêu chuẩn cấp phép và quản trị được nâng cao, các doanh nghiệp có hệ thống công nghệ, dữ liệu và năng lực tài chính tốt có thể có thêm cơ hội mở rộng thị phần.

Về cạnh tranh với ngân hàng sau khi hạn mức cho vay tiêu dùng được nâng từ 100 triệu đồng lên 400 triệu đồng, lãnh đạo F88 đánh giá tác động không lớn do nhóm khách hàng chính của doanh nghiệp thường có nhu cầu vay nhỏ, cần giải ngân nhanh. Hiện khoản vay xe máy trung bình tại F88 khoảng 12 triệu đồng, còn khoản vay ô tô khoảng 140 triệu đồng.

Trong chiến lược đến năm 2030, F88 đặt mục tiêu đạt dư nợ 31.730 tỷ đồng, doanh thu gần 17.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.549 tỷ đồng. Doanh nghiệp định hướng chuyển từ mô hình chuỗi cầm đồ hiện đại sang nền tảng tài chính toàn diện dành cho khách hàng bình dân.

Theo kế hoạch, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động cho vay sẽ giảm từ 87% năm 2025 xuống 80% năm 2030. Ngược lại, doanh thu từ bảo hiểm dự kiến tăng từ 12% lên 17%, còn các nguồn thu khác tăng từ 1% lên 3%.

F88 xem bảo hiểm vi mô là một lĩnh vực tiềm năng khi tỷ lệ tham gia bảo hiểm tại Việt Nam còn thấp, trong khi nhóm khách hàng thu nhập phổ thông có nhu cầu với các sản phẩm đơn giản, chi phí thấp và dễ tiếp cận.

Ngoài bảo hiểm, doanh nghiệp cũng kỳ vọng phát triển thêm các dịch vụ như đại lý ngân hàng, thanh toán, tiết kiệm, tích lũy và các tiện ích tài chính trên ứng dụng myF88.

Với định hướng này, F88 không chỉ tập trung mở rộng quy mô cho vay mà còn muốn gia tăng số lượng dịch vụ trên mỗi khách hàng, kéo dài vòng đời sử dụng và đa dạng hóa nguồn thu trong giai đoạn 2025-2030.

Thủy Bùi