Động lực tăng trưởng lớn nhất của ngành vẫn đến từ thương mại điện tử. Trong quý I/2026, doanh số trên bốn sàn TMĐT lớn đạt 148,6 nghìn tỷ đồng, tăng 46,6% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng giao dịch cũng đạt hơn 1,13 tỷ sản phẩm, tăng gần 20%.
Theo dự báo của Mordor Intelligence, quy mô thị trường thương mại điện tử Việt Nam sẽ đạt khoảng 33,6 tỷ USD trong năm 2026 và có thể tăng lên 87,4 tỷ USD vào năm 2031, tương ứng tốc độ tăng trưởng bình quân hơn 21% mỗi năm. Sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng, mô hình bán hàng qua livestream, KOL cùng sự phát triển của các Shop Mall được xem là những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng.
Dù chỉ chiếm khoảng 2,47% tổng số cửa hàng trên các sàn, nhóm Shop Mall hiện đóng góp tới 32,4% doanh số trên Shopee, Lazada và TikTok Shop trong quý I/2026. Bên cạnh đó, Luật Thương mại điện tử mới yêu cầu minh bạch hóa hoạt động kinh doanh và kê khai thuế đối với người bán online, khiến nhu cầu sử dụng dịch vụ của các doanh nghiệp chuyển phát chuyên nghiệp có khả năng xuất hóa đơn điện tử ngày càng gia tăng.
Về chất lượng dịch vụ, thống kê của MBS cho thấy SPX và Viettel là hai doanh nghiệp có thành tích nổi bật nhất khi tỷ lệ bưu gửi bị thất lạc hoặc hư hỏng được ghi nhận ở mức 0%.
Các doanh nghiệp khác cũng duy trì tỷ lệ rủi ro rất thấp gồm:
- GHTK: 0,005%
- EMS: 0,008%
- Best Express: 0,01%
- VNPost: 0,011%
Ở chiều ngược lại, Nin Sing là doanh nghiệp có tỷ lệ thất lạc, hư hỏng cao nhất trong nhóm 10 đơn vị được thống kê với mức 0,13%, cao hơn đáng kể so với các đối thủ còn lại.
MBS nhận định cuộc đua giảm giá cước sẽ còn tiếp diễn trong nửa cuối năm 2026 khi thị trường bưu chính mở rộng nhanh, buộc các doanh nghiệp tiếp tục cạnh tranh quyết liệt để giữ và mở rộng thị phần.
Tuy nhiên, về dài hạn, chiến lược giảm giá sẽ khó tạo lợi thế bền vững. Các doanh nghiệp muốn tăng trưởng ổn định cần đầu tư mạnh vào công nghệ, tự động hóa quy trình chia chọn bằng robot, mở rộng hệ thống kho bãi và nâng cao năng lực xử lý nhằm cải thiện chất lượng dịch vụ.
Theo MBS, những doanh nghiệp duy trì được tỷ lệ giao hàng đúng cam kết cao, đồng thời kiểm soát tốt tình trạng thất lạc và hư hỏng bưu gửi sẽ có nhiều cơ hội mở rộng thị phần trong trung và dài hạn.
Bức tranh kinh doanh quý I/2026 cũng phản ánh sự tăng trưởng tích cực của ngành logistics. Sau khi loại bỏ các mảng kinh doanh phụ trợ, Viettel Post (VTP) tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu khi doanh thu cốt lõi tăng 29,5% so với cùng kỳ nhờ tận dụng hiệu quả hệ sinh thái và ứng dụng công nghệ.
Trong khi đó, các doanh nghiệp logistics hàng không như ASG và VNL cũng ghi nhận kết quả khả quan nhờ dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam và nhu cầu vận tải hàng hóa bằng đường hàng không gia tăng.
MBS cũng cho biết, dù giá nhiên liệu tăng mạnh trong nửa đầu năm 2026 do căng thẳng Mỹ - Iran gây áp lực lên lợi nhuận toàn ngành, nhưng giá dầu Diesel được dự báo đã đạt đỉnh trong quý II và có thể giảm từ quý III/2026. Nếu kịch bản này diễn ra, chi phí vận hành của các doanh nghiệp vận chuyển sẽ được cải thiện, tạo thêm dư địa để nâng cao biên lợi nhuận.