Theo Báo cáo thường niên 2025, ban lãnh đạo Masan High-Tech Materials (MSR) nhận định thị trường vonfram đang bước vào giai đoạn biến động mạnh khi Trung Quốc – quốc gia chiếm hơn 80% sản lượng toàn cầu – ngày càng siết chặt khai thác và xuất khẩu.
Diễn biến này làm thay đổi cán cân cung cầu, đồng thời mở ra cơ hội rõ rệt cho các nhà sản xuất ngoài Trung Quốc. Với vị thế là một trong những đơn vị lớn nhất ngoài quốc gia này, MSR được đánh giá đang ở “điểm rơi” thuận lợi để tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng toàn cầu.
Nguồn cung bị thu hẹp đã đẩy giá vonfram tăng mạnh. Năm 2025 ghi nhận mức biến động lớn nhất trong hơn hai thập kỷ, khi Trung Quốc hạn chế xuất khẩu APT – nguyên liệu trung gian quan trọng – và ưu tiên phục vụ nhu cầu nội địa.
Sản lượng xuất khẩu APT giảm gần 70%, trong khi nước này lại tăng nhập khẩu tinh quặng hơn 60% để phục vụ chế biến trong nước. Điều này khiến các thị trường lớn như châu Âu và Bắc Mỹ rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
Hệ quả là giá APT tăng vọt 161%, từ 330 USD/MTU cuối năm 2024 lên 862 USD/MTU cuối năm 2025. Thậm chí, giá tham chiếu gần đây đã chạm mốc kỷ lục khoảng 2.800 USD/MTU.
Trước bối cảnh giá cao, MSR kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2026 sẽ bứt phá mạnh. Doanh thu dự kiến tăng từ 115% đến 173%, trong khi lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng đáng kể.
Để đạt mục tiêu này, doanh nghiệp tập trung tối ưu chi phí, cải thiện hiệu suất thu hồi khoáng sản và nâng sản lượng các sản phẩm chủ lực như vonfram, florit, đồng và bismut.
Song song, MSR đẩy mạnh vận hành nhà máy chế biến thông qua việc kết hợp nguồn quặng từ mỏ Núi Pháo với mạng lưới thu mua toàn cầu, qua đó nâng cao hiệu quả sản xuất.
Về chiến lược dài hạn, doanh nghiệp tiếp tục giảm đòn bẩy tài chính, tìm kiếm đối tác chiến lược và mở rộng thăm dò nhằm kéo dài vòng đời khai thác.
Đáng chú ý, Tập đoàn Masan cũng đã thông qua kế hoạch chuyển nhượng tối đa 5% cổ phần tại MSR, tương đương gần 55 triệu cổ phiếu, nhằm đáp ứng các yêu cầu về tỷ lệ sở hữu cổ đông đại chúng theo quy định.
Phương Linh