Báo cáo của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho thấy bức tranh lợi nhuận quý II/2026 của 57 doanh nghiệp niêm yết thuộc nhiều nhóm ngành có sự khác biệt đáng kể.

Đáng chú ý, Cao su Phước Hòa (PHR) và Tập đoàn Hà Đô (HDG) là hai doanh nghiệp được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật nhất.

Cụ thể, PHR được dự báo đạt doanh thu 494 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 956 tỷ đồng trong quý II, tăng tới 917% so với cùng kỳ. Động lực chủ yếu đến từ khoản đền bù chuyển đổi đất trị giá khoảng 1.050 tỷ đồng từ VSIP được ghi nhận trong kỳ.

Trong khi đó, HDG được dự phóng lợi nhuận sau thuế đạt 221 tỷ đồng, tăng 711% nhờ kỳ vọng doanh nghiệp dừng trích lập và bắt đầu hoàn nhập dự phòng đối với dự án Hồng Phong 4.

Nhiều doanh nghiệp bất động sản và ngân hàng tiếp tục tăng trưởng

Ở nhóm bất động sản nhà ở, Vinhomes (VHM) được dự báo ghi nhận doanh thu quý II đạt 35.103 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 12.842 tỷ đồng, tăng lần lượt 85% và 56% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả này được hỗ trợ bởi doanh số bán hàng tích cực tại các đại dự án Hạ Long Xanh và Hải Vân Bay.

Trong lĩnh vực ngân hàng, Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - VPB) được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 7.768 tỷ đồng, tăng 25%. Động lực tăng trưởng đến từ việc mở rộng cho vay trung, dài hạn với mặt bằng lãi suất cao hơn cùng sự đóng góp của các công ty con.

Techcombank (TCB) được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 8.530 tỷ đồng, tăng 8%, nhờ đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi và duy trì tỷ lệ CASA ở mức cao.

MBBank (MBB) cũng được kỳ vọng đạt lợi nhuận trước thuế 8.812 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực.

Nhóm chứng khoán duy trì đà tăng

Trong nhóm công ty chứng khoán, Chứng khoán SSI (SSI) được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế 1.105 tỷ đồng, tăng 14%.

Theo VCBS, SSI tiếp tục duy trì lợi thế về chi phí vốn nhờ nghiệp vụ repo trái phiếu, giúp biên lợi nhuận từ hoạt động cho vay ký quỹ chỉ thu hẹp nhẹ.

Chứng khoán Vietcap (VCI) và Chứng khoán HSC (HCM) được dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lần lượt 67% và 63% so với cùng kỳ.

Lọc hóa dầu tăng mạnh, doanh nghiệp tôn mạ gặp khó

Nhóm dầu khí ghi nhận điểm sáng từ Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR). VCBS dự báo doanh nghiệp có thể đạt lợi nhuận trước thuế 4.864 tỷ đồng trong quý II, tăng 396%.

Mức tăng này chủ yếu nhờ nền lợi nhuận thấp của cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận lọc hóa dầu cải thiện khi nhiều nhà máy tại châu Á cắt giảm công suất, khiến nguồn cung bị thu hẹp.

Ở mảng dịch vụ dầu khí, Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD) được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 425 tỷ đồng, tăng 32% nhờ hoạt động khoan trong khu vực phục hồi.

Trong ngành thép, Hòa Phát (HPG) tiếp tục duy trì kết quả tích cực với lợi nhuận sau thuế ước đạt 5.335 tỷ đồng, tăng 25,3%, nhờ sản lượng tiêu thụ đạt khoảng 3,84 triệu tấn trong quý.

Ngược lại, nhóm doanh nghiệp tôn mạ được dự báo đối mặt với nhiều khó khăn. Hoa Sen (HSG) và Nam Kim (NKG) có thể ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm lần lượt 64,8% và 74,6%.

Nguyên nhân chủ yếu là do nền lợi nhuận cùng kỳ năm trước ở mức cao, cùng với áp lực dư cung và tác động từ cơ chế điều chỉnh biên giới carbon (CBAM) tại các thị trường xuất khẩu trọng điểm.

Bán lẻ và hàng tiêu dùng khởi sắc

Nhóm bán lẻ và tiêu dùng được VCBS đánh giá đang xuất hiện những tín hiệu phục hồi tích cực.

Thế Giới Di Động (MWG) được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế 3.071 tỷ đồng trong quý II, tăng 82%. Chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục là động lực tăng trưởng khi 280 cửa hàng mở mới trong 4 tháng đầu năm đều ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương.

Tập đoàn Masan (MSN) được dự báo đạt doanh thu 28.914 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.627 tỷ đồng, tăng khoảng 62% so với cùng kỳ.

Động lực tăng trưởng đến từ chuỗi WinCommerce duy trì doanh thu vượt kế hoạch, trong khi Masan Consumer Holding hưởng lợi từ chiến lược truyền thông hiệu quả và doanh số tăng mạnh ở nhóm sản phẩm gia vị.

Đối với lĩnh vực bán lẻ trang sức, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế 568 tỷ đồng, tăng 30%.

Doanh nghiệp được kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận khoảng 150 điểm cơ bản nhờ kiểm soát tốt chi phí vận hành, dù giá vàng nguyên liệu biến động vẫn tạo áp lực đối với hoạt động kinh doanh vàng miếng.

Khang Nguyễn