Thị trường tài chính Mỹ đang điều chỉnh mạnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Dữ liệu việc làm tháng 12 cho thấy tăng trưởng việc làm có chậm lại, nhưng tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 4,4% và tiền lương giữ ở mức ổn định, phản ánh thị trường lao động vẫn khá vững vàng.
Trong bối cảnh đó, hàng loạt tổ chức tài chính lớn như Barclays, Goldman Sachs và Morgan Stanley cùng cho rằng FED sẽ chưa vội cắt giảm lãi suất và nhiều khả năng lùi thời điểm sang giữa năm nay.
Đáng chú ý hơn, JP Morgan đã rút lại kịch bản nới lỏng chính sách trước đó, cho rằng động thái tiếp theo của FED thậm chí có thể là tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào quý III/2027.
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất FED giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 27–28/1 tới đang ở mức rất cao, khoảng 95%.
Không chỉ chịu tác động từ các yếu tố kinh tế, môi trường chính trị cũng góp phần làm gia tăng rủi ro. Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết chính quyền Tổng thống Donald Trump đang sử dụng các cáo trạng hình sự như một cách can thiệp vào tính độc lập của ngân hàng trung ương.
Sự đan xen giữa dữ liệu kinh tế tích cực và căng thẳng chính trị leo thang đang khiến lộ trình lãi suất của Mỹ trở nên khó lường hơn trong thời gian tới.
Khang Nguyễn