Doanh nghiệp ồ ạt huy động vốn lớn qua kênh trái phiếu

Tập đoàn Trường Hải (Thaco) mới đây phát hành lô trái phiếu mã THC12501, huy động 2.000 tỷ đồng. Lô trái phiếu có mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, gồm 20.000 trái phiếu, kỳ hạn 60 tháng, đáo hạn ngày 30/12/2030 với lãi suất 8,5%/năm. Trái phiếu được bảo lãnh phát hành và có tài sản bảo đảm.

Theo dữ liệu trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), tính từ năm 2019 đến nay, Thaco đã huy động tổng cộng 18.380 tỷ đồng qua kênh trái phiếu, bao gồm cả lô vừa phát hành. Hiện có 11.980 tỷ đồng trái phiếu của Thaco đang lưu hành, thuộc 3 lô gồm THC12501, TCOCH2328001 (8.680 tỷ đồng, đáo hạn 14/11/2028) và TCOCH2429001 (1.300 tỷ đồng, đáo hạn cuối năm 2029).

Một doanh nghiệp khác liên quan đến Thaco là Công ty CP Thương mại và Dịch vụ Quốc tế THISO cũng huy động thành công 2.200 tỷ đồng trái phiếu. Lô trái phiếu này có lãi suất 8%/năm, thanh toán gốc một lần khi đáo hạn vào ngày 23/12/2028. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm, được lưu ký tại TCBS và do THACO bảo lãnh thanh toán.

Trong lĩnh vực bất động sản, Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Phát Đạt phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 5.400 tỷ đồng, mã PDA12501. Trái phiếu có kỳ hạn 30 tháng, đáo hạn ngày 26/6/2028, lãi suất 11%/năm. Đây là lô trái phiếu duy nhất của Phát Đạt hiện còn lưu hành trên HNX. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm và do Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (TCX) làm tổ chức đăng ký, lưu ký.

Công ty CP Xây dựng và Năng lượng VCP (mã chứng khoán: VCP) cũng thông báo phát hành thành công lô trái phiếu mã VCP12501, trị giá 500 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm, đáo hạn ngày 25/12/2028. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm và hiện là lô trái phiếu duy nhất đang lưu hành của doanh nghiệp này.

Lãi suất áp dụng cho hai kỳ tính lãi đầu tiên là 10%/năm (mỗi kỳ 6 tháng), các kỳ tiếp theo là 10,2%/năm. Tài sản bảo đảm ban đầu gồm hơn 39 triệu cổ phiếu VCP, trong đó Công ty CP DH Holdings góp gần 14,8 triệu cổ phiếu, Công ty CP Đầu tư VSD gần 12 triệu cổ phiếu, còn ông Vũ Đức Hạnh, ông Đoàn Mạnh Thường và bà Nguyễn Thị Hồng mỗi người hơn 4,15 triệu cổ phiếu.

Theo thống kê, trong năm 2025, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt hơn 588.800 tỷ đồng. Phát hành riêng lẻ chiếm gần 91% (khoảng 535.000 tỷ đồng), còn lại khoảng 9% là chào bán ra công chúng. So với năm 2024, tổng giá trị phát hành tăng gần 25%, trong đó phát hành riêng lẻ tăng gần 23%. Tuy vậy, quy mô phát hành năm 2025 vẫn thấp hơn khoảng 20% so với đỉnh năm 2021.

Ngành ngân hàng tiếp tục dẫn đầu về giá trị phát hành, chiếm khoảng 2/3 tổng quy mô trong năm 2025. Đứng thứ hai là nhóm doanh nghiệp bất động sản với giá trị phát hành 137.000 tỷ đồng, tương đương 23%.

Tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn trả gốc trong năm 2025 ước gần 216.700 tỷ đồng, trong đó trái phiếu bất động sản chiếm 120.600 tỷ đồng, tiếp theo là trái phiếu ngân hàng với 46.400 tỷ đồng. Hai nhóm ngành này chiếm tới 77% tổng lượng trái phiếu đến hạn. Trong năm, các doanh nghiệp cũng đã mua lại trước hạn khoảng 314.300 tỷ đồng trái phiếu.

Ở chiều mua lại, Công ty TNHH Capitaland Tower đã mua lại trước hạn lô trái phiếu mã CPLCB2328003 trị giá hơn 4.330 tỷ đồng, qua đó giảm dư nợ lô này xuống còn 500 tỷ đồng và tổng dư nợ trái phiếu còn hơn 7.900 tỷ đồng. Lô trái phiếu CPLCB2328003 được phát hành ngày 25/7/2023, đáo hạn 25/7/2028, với tài sản bảo đảm gồm phần vốn góp của Capitaland Tower, quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất hình thành trong tương lai tại dự án The Sun cùng các tài sản bổ sung khác.

Ngoài lô trên, Capitaland Tower hiện còn 3 lô trái phiếu đang lưu hành gồm CPLCB2328001 (2.500 tỷ đồng), PLCB2328002 (2.500 tỷ đồng) và PLCB2328004 (gần 2.409 tỷ đồng).

Tương tự, Công ty TNHH Thành phố Aqua đã mua lại trước hạn hai lô trái phiếu TPACH2124002 và TPACH2124003 với tổng giá trị lưu hành 1.100 tỷ đồng. Trong đó, lô TPACH2124002 trị giá 500 tỷ đồng, đáng lẽ đáo hạn ngày 17/9/2026, được mua lại với chi phí ước hơn 502 tỷ đồng. Lô TPACH2024003 trị giá 600 tỷ đồng cũng được mua lại trước hạn, với giá trị gần 602 tỷ đồng, dù kế hoạch đáo hạn là ngày 22/6/2026.

Thủy Bùi