Frank Flight, Trưởng bộ phận Chiến lược Vĩ mô của Citadel Securities, cho rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm ngay trong cuộc họp tuần này, đây sẽ là tín hiệu mạnh mẽ khẳng định cam kết đưa lạm phát trở về mục tiêu của Chủ tịch Kevin Warsh.

Theo vị chuyên gia, một quyết định hành động ngay sẽ cho thấy Fed sẵn sàng thay đổi cách điều hành chính sách tiền tệ, không còn phụ thuộc quá nhiều vào việc phát tín hiệu trước cho thị trường như trong nhiều năm qua.

“Thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng Fed chuyển sang lập trường cứng rắn hơn”, Flight nhận định.

Ông cho rằng việc tăng lãi suất trong cuộc họp tuần này sẽ đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn Fed thường xuyên định hướng trước các quyết định chính sách, đồng thời nhấn mạnh tính độc lập của cơ quan này trong quá trình điều hành.

Hiện giới đầu tư vẫn chưa thống nhất về kết quả cuộc họp. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tuần này vào khoảng 40%.

Đây được xem là mức độ bất định hiếm thấy khi thời điểm công bố quyết định đã rất gần. Trong khi đó, phần lớn nhà đầu tư vẫn nghiêng về kịch bản Fed sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.

Theo Flight, nếu Fed trì hoãn đến tháng 9, tác động đối với kỳ vọng của thị trường sẽ không lớn bằng việc hành động ngay trong cuộc họp tuần này. Một quyết định bất ngờ có thể buộc giới đầu tư phải điều chỉnh lại cách đánh giá về phản ứng của Fed trước các rủi ro lạm phát.

Tăng lãi suất sớm có thể góp phần kiềm chế lạm phát

Citadel Securities cho rằng việc nâng lãi suất sớm không chỉ giúp củng cố uy tín của Fed trong cuộc chiến chống lạm phát mà còn có thể ảnh hưởng đến hành vi của doanh nghiệp và người lao động.

Khi chi phí vốn tăng, các doanh nghiệp có xu hướng thận trọng hơn trong việc điều chỉnh giá bán, còn người lao động cũng có thể hạ kỳ vọng về mức tăng lương. Điều này góp phần giảm nguy cơ lạm phát kéo dài, qua đó hạn chế nhu cầu phải siết chặt chính sách mạnh hơn trong tương lai.

Trước đó, nhiều số liệu kinh tế gần đây cho thấy cả lạm phát và thị trường lao động Mỹ đều có dấu hiệu hạ nhiệt, khiến không ít nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ chưa vội tăng lãi suất.

Tuy nhiên, theo Citadel Securities, những tín hiệu tích cực này vẫn chưa đủ để loại bỏ các rủi ro hiện hữu. Tổ chức này đánh giá áp lực lạm phát vẫn còn đáng kể, trong khi thị trường lao động nhìn chung vẫn duy trì ổn định, tạo dư địa để Fed tiếp tục ưu tiên mục tiêu kiểm soát giá cả.

Giá năng lượng vẫn là yếu tố đáng lưu ý

Một trong những yếu tố được Citadel Securities nhấn mạnh là diễn biến của thị trường năng lượng.

Dù giá dầu đã giảm trong phiên đầu tuần sau khi Mỹ tạm dừng các cuộc không kích hằng ngày nhằm vào Iran, mặt bằng giá năng lượng vẫn cao hơn khoảng 20% so với đầu tháng.

Bên cạnh đó, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn vẫn tiếp tục đe dọa các tuyến vận chuyển dầu qua Biển Đỏ, khiến nguy cơ gián đoạn nguồn cung chưa hoàn toàn được loại bỏ.

Theo Frank Flight, chính diễn biến tăng mạnh của giá năng lượng trong thời gian gần đây có thể trở thành yếu tố khiến Fed lựa chọn nâng lãi suất ngay trong cuộc họp tuần này thay vì tiếp tục chờ thêm các dữ liệu kinh tế mới.

Hà An