Quyết định này được thông qua với tỷ lệ 9 phiếu thuận và 2 phiếu chống – lần đầu tiên kể từ năm 1993 có hơn một thành viên trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bỏ phiếu phản đối. Hai quan chức phản đối là Thống đốc Michelle Bowman và Christopher Waller, đều cho rằng Fed nên bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ, trong bối cảnh lạm phát đang hạ nhiệt và thị trường lao động có dấu hiệu chững lại.

Tuyên bố sau cuộc họp của Fed phản ánh quan điểm thận trọng hơn về triển vọng kinh tế Mỹ. Cơ quan này nhận định tăng trưởng đã chậm lại trong nửa đầu năm, dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Dù lạm phát đã giảm so với quý trước, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2%, khiến Fed chưa thể đưa ra quyết định rõ ràng về việc hạ lãi suất.

So với cuộc họp tháng 6, lần này Fed nhấn mạnh rằng bất ổn kinh tế vẫn cao và chưa đủ cơ sở để điều chỉnh chính sách. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell được kỳ vọng sẽ đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng 9 tới.

Giới đầu tư phần lớn đã đoán trước được quyết định giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, mức độ chia rẽ nội bộ trong Fed hiện đang được theo dõi sát sao. Dù chưa có tuyên bố chính thức, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất một lần vào tháng 9. Theo dự báo được đưa ra hồi tháng 6, nhiều quan chức Fed thiên về kịch bản cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025, nhưng mọi quyết định vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Về phía chính quyền, Tổng thống Trump tiếp tục gây sức ép mạnh mẽ lên Fed và cá nhân ông Powell. Ông Trump từng công khai kêu gọi Chủ tịch Fed từ chức và thậm chí cân nhắc việc sa thải ông. Nhà lãnh đạo Mỹ chỉ trích Fed phản ứng quá chậm chạp và liên tục kêu gọi giảm mạnh lãi suất đến 3 điểm phần trăm nhằm thúc đẩy thị trường bất động sản và giảm áp lực nợ công.

Ngoài chính sách tiền tệ, chính quyền Trump còn công khai chỉ trích Fed liên quan đến chi phí phát sinh trong dự án nâng cấp hai trụ sở chính tại Washington. Chủ tịch Powell phản hồi rằng các khoản chi tăng là do giá nguyên vật liệu leo thang và không phải xuất phát từ sai sót trong quản lý.

Trong cùng ngày, Bộ Thương mại Mỹ công bố GDP quý II tăng trưởng 3%, vượt dự báo của giới chuyên gia. Phần lớn tăng trưởng đến từ sự sụt giảm nhập khẩu trước thời điểm áp dụng các mức thuế mới của chính quyền Trump, song con số này vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ đang giữ được đà hồi phục. Đồng thời, lạm phát đo bằng thước đo chính của Fed chỉ ở mức 2,1%, còn lạm phát lõi đạt 2,5% – cả hai đều giảm mạnh so với quý I và tiệm cận mục tiêu kiểm soát của Fed.

KL