Năm 2001, Warren Buffett từng nhận định tỷ lệ quanh 70–80% là thời điểm mua cổ phiếu tốt, còn khi tiệm cận 200% thì “chơi với lửa”. Hiện nay, con số 217% phản ánh giá trị cổ phiếu tăng nhanh hơn nhiều so với kinh tế thực, chủ yếu nhờ nhóm công nghệ lớn và kỳ vọng về kỷ nguyên AI.
Các chỉ số định giá khác cũng đạt đỉnh: P/S của S&P 500 lên 3,33, cao hơn cả Dotcom (2,27) và hậu Covid (3,21). Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng nền kinh tế Mỹ hiện dựa trên tài sản trí tuệ, dữ liệu và công nghệ nên mức định giá cao có thể hợp lý hơn trước.
Dù Buffett nhiều năm không nhắc đến chỉ báo này, nhưng Berkshire Hathaway lại tích lũy lượng tiền mặt kỷ lục 344,1 tỷ USD, bán ròng cổ phiếu 11 quý liên tiếp. Động thái phòng thủ của “nhà tiên tri xứ Omaha” cùng mức định giá cực cao đang khiến giới đầu tư lo ngại rủi ro bong bóng.
GH